加入这个百万富翁制造商股票是否为时已晚

2019-06-03 10:28:49 来源:

我不会埋葬lede:现在,(纳斯达克股票代码:MELI)价值290亿美元。但我相信,从现在起十年后,它可能会增加许多倍数。进入是不是太晚了。如果你以为你错过了船,我不会怪你。10年前的35,000美元投资今天将价值100万美元 - 对于那些在国内追踪的人来说,回报率超过2,750%。但是,我相信长期的故事有三个重要原因 - 并且通过将我现实生活中近9%的资产投入到MercadoLibre股票中来支持它。到目前为止,最重要的是我从阅读作者(和前交易员)Nassim Taleb那里学到的东西:杠铃技术的重要性。这个想法是公司应该远离中等风险,中等奖励的策略 - 而是专注于极端:

将80%的资源投入到受到广泛护城河保护的可靠业务中。将其他20%用于高风险,高回报的企业。这样做可以保护您的缺点(宽阔的护城河),同时让您开始寻找具有巨大潜力的新业务。MercadoLibre已经证明了它采用该技术的能力。在其大部分运营历史中,它只是一个连接买家和卖家的市场 - 类似于在美国的情况。这种模式运作良好,因为MercadoLibre能够对每笔交易进行小幅削减 -网络效应意味着它不断吸引新的买家和卖家。

然后,当和开始进入拉丁美洲时,MercadoLibre开始积极投资其履行网络。这得到了回报,因为它在少数几个国家提供免费的两天运输保证,带来了强劲的销售增长。但现在最重要的是MercadoPago。五年多以前,这种支付方式一直处于杠铃的“高风险,高回报”方面,但现在已经成为主流。仅在第一季度,使用MercadoPago就有超过56亿美元的交易涉及1.4亿笔交易 - 以美元计算增长35%,交易数量增长94%。

所有这些都能解决吗?可能不是......但他们没有必要。正如我们在MercadoPago上看到的那样,即使其中一个证明受欢迎也可能会在MercadoLibre上发挥作用。当然,如果公司没有现金来资助所有这些高风险,高回报的企业,那就不重要了。但截至2019年3月,该公司拥有近30亿美元的现金和投资,以及7.45亿美元的长期债务,并在过去一年中分出了近3亿美元的自由现金流。这意味着不仅有足够的资金来继续进行再投资,而且如果拉丁美洲经济衰退,那么MercadoLibre实际上可以变得更强大。在这种情况下,股票无疑会下跌。但该公司可以利用其额外的现金来推动竞争加剧并获得长期市场份额。

最后,我非常相信由创始人经营的公司,内部人员在游戏中拥有大量的皮肤(股票所有权),并且拥有快乐的员工。MercadoLibre检查所有这三个框:该公司由Marcos Galperin于1999年创立,他仍然担任首席执行官。内部人士(主要通过Galperin持股)合并了8.1%的已发行股票。如果其他股东持股的话,他们的股权价值只会增加。该公司获得了Glassdoor.com员工的四星级评价(满分五分);加尔佩林本人拥有89%的支持率。

关于骑行可以获得多么颠簸的一句话但要预先警告:当我谈到MercadoLibre的价值是今天的倍数时,我的意思是从长远来看。这并不意味着一个月甚至一年 - 这意味着至少十年。该公司的股价今年已经翻了一番 - 因此有很多乐观的定价。当我们考虑过去十年中2,750%的预付款时,值得记住股东在此期间必须忍受这一点:

在这三个时期,几乎一半的投资者资本被清理干净。在接下来的十年中,几乎肯定会再次发生同样的情况 - 可能频率更高。如果你不能像这样处理波动,那么MercadoLibre不适合你。但那些对这种波动具有坚韧不拔的人已经获得了回报。例如,即使您在上述三个峰值买入,您也将分别获得525%,300%和280%的回报。如果你可以专注于全局,那么MercadoLibre仍然可以成为“百万富翁”的股票。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。
Top