是时候买3M股票吗

2019-08-06 10:19:54 来源:

3M公司(纽约证券交易所股票代码:MMM)已经过了几年。自2016年初以来,该股票的表现落后于标准普尔500指数30%,去年下跌了15%,而指数上涨了7%。发生了什么,最新的收益是否会改变股票的投资案例?

为什么3M的股票一直在下跌

要了解3M在过去几年中发生的事情,您必须回到2015至2017年期间。在2014年的良好背景下,由于美国工业生产中同样的句子疲软,该公司未来两年的增长步履蹒跚,这主要是由于能源价格崩溃造成的。事实上,2015年中期到2016年中期是美国工业生产经济衰退50年来的第一次,而且没有伴随着整体经济衰退 - 工业业暴露的工业企业面临艰难时期。

3M的定价能力

这个问题的种子实际上可以追溯到2017年。仔细看看上面的图表显示,2017年3M的销售增长很大程度上取决于销量增长 - 根本没有任何显着的定价增长。

那么问题是当经济衰退和销量增长消失时,销售增长会发生什么?此外,投资者是否真的会为一种股票支付溢价,而该股票的商业模式是以创造差异化产品为基础的,这种产品在定价能力不再明显时应该具备定价能力?

此外,周期性风险最小的两个部门,即医疗保健和消费者,一直表现不及管理层的预期。同样,应该提出问题。如果经济放缓,3M的增长会发生什么变化呢?如果3M表现不佳,那么3M会依赖两个较少周期性的细分市场?

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