全球央行保持股市稳定的耐心

2019-05-11 16:25:29 来源:

中央银行陷入等待观望模式,等待去年已实施的政策进一步明确。它出现在市场相信,美联储的下一步行动将是降息,而且中国的人民银行(PBOC)将提供更多刺激中国能够敲定贸易协议与美国之后。在欧洲央行(ECB)正在考虑进一步刺激措施,但最近好于预期的数据的运行可能有一个,而在场边欧洲央行。

美联储,中国人民银行和欧洲央行可能都需要耐心等待,直到夏天之后才考虑任何政策转变。长时间的等待可能会使股市出现一些波动的表现,这可能会导致疲软的情况导致一些暂时的回调。

美国股市受益于美联储的宽松立场,特别是1月份的支点,但似乎大部分收益都带来了不同的结果和前景不一,导致许多投资者纷纷前往观望。标准普尔500指数仍然接近历史高位,而其近25%的成分仍处于熊市区域。自1987年以来,标准普尔500指数创下了今年以来的最佳开局,我们可以看到许多投资者走开了。

尽管投资者在本周美联储的言论后对降息预期进行了重新评估,但股市的看涨情况仍应保持不变。虽然美联储可能认为暂时性因素与通货膨胀有关,但提高生产率可能意味着经济可以在不推高通胀的情况下加强。

美联储

在联邦公开市场委员会(FOMC)发布消息后,美国国债收益率飙升,因为市场预期美联储将保持耐心并在可能实施降息前维持利率不变。随着收益率的全面上涨,美国10年期和2年期国债收益率之间的利差继续扩大。这部分曲线的陡峭最终应该在今年下半年的经济中感受到。反转问题似乎将成为一个遥远的担忧,我们可能不会看到经济衰退问题重新出现,直到明年。

在欧元区经济正呈现出好转闪烁,但将需要持续的趋势,欧洲央行在今年晚些时候放弃较为激进的货币政策刺激的想法之前。欧洲央行最早可能在明年年中之前加息。我们可以看到,如果我们看到欧洲央行在德意志银行行长Jens Weidmann这样的鹰派上定居,以取代欧洲央行行长马里奥德拉吉,他的任期将于10月结束,那么这些期望会上升。无论如何,2019年剩余时间将实施宽松的政策。

中国人民银行

由于经济的几个关键组成部分依然疲弱,中国人民银行不太可能在短期内改变宽松政策。中央银行担心向经济注入过多现金,但如果我们继续看到来自这个世界第二大经济体的疲软,我们不应期望这会破坏进一步的刺激措施。

底线

标准普尔500指数可能处于波动期,可能需要3%至5%的回调。较弱的经济数据是巩固美联储降息所需的数据。对于那些在90年代中期左右的交易员而言,这将与前美联储主席艾伦格林斯潘在1995年加息几次后降息的时间进行比较。

本文内容仅供一般参考之用,不考虑客户的个人情况。这不是投资建议或交易诱因。显示的示例仅用于说明目的,可能无法反映当前价格。客户全权负责确定交易或特定交易是否适合他们以及寻求专业建议。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。
Top