在投资初创公司之前风险资本家会提出15个关键问题

2019-06-04 10:41:46 来源:

这一决定可能有很多原因,包括创业公司不在公司关注的焦点或期望投资阶段。但假设公司属于基金的投资参数,这里有15个关键决定因素,即风险投资公司是否会决定投资寻求风险投资的创业公司。

1.有一支优秀的管理团队吗?

许多投资者认为创业公司背后的团队比想法或产品更重要。投资者希望知道团队拥有适当的技能,动力,经验和气质来发展业务。预计这些问题:

谁是创始人和关键团队成员?团队有哪些相关的域经验?短期内需要对团队进行哪些重要补充?为什么团队能够独特地执行公司的业务计划?公司有多少员工?是什么激励了创始人?您打算如何在未来12个月内扩大团队规模?

最终,投资者需要判断创始人和团队是否乐于与之合作。投资者是否相信团队?CEO经验丰富,愿意倾听吗?此外,有经验的顾问可以在早期阶段帮助建立一个仍在成长的早期团队。

2.市场机会大吗?

大多数投资者都在寻找能够扩展并变得有意义的业务,因此请确保您事先解决问题,以确定您的业务有可能变得非常大。不要提出任何小想法。如果第一个产品或服务很小,那么您可能需要将公司定位为“平台”业务,从而允许创建多个产品或应用程序。投资者希望了解实际的可寻址市场以及您计划在一段时间内获得的市场占有率。

对于大多数投资者而言,每年的“大”市场机会销售额超过10亿美元。

3.公司取得了哪些积极的早期牵引力?

投资者最重要的事情之一将是任何早期牵引力或客户的迹象。获得早期牵引力的公司更有可能获得风险融资并获得更好的条款。早期牵引的例子包括以下内容:

创建测试版或最低限度可行的产品初始或试点客户,特别是品牌客户战略合作伙伴客户推荐书入选竞争性计划,如Y Combinator或其他技术加速器或孵化器

投资者想知道,如何加速早期牵引力?牵引力的主要原因是什么?公司如何才能扩大这种早期的牵引力?

不要忘记展示您收到的早期嗡嗡声或新闻,特别是来自知名网站或出版物。在投资者宣传板上以幻灯片为标题。列出提及公司的文章和出版物的数量。

4.创始人是否充满热情并坚定不移?

许多风险资本家寻找充满激情和坚定的创始人。他们是否会致力于发展业务并面临不可避免的挑战?

正如Bullpen Capital的普通合伙人Paul Martino所说:

“我们在Bullpen有一句话说我们喜欢'蓝领'首席执行官。这意味着我们希望看到螺母和螺栓操作员,而不是天上的梦想家。证明你花时间查看我们的背景和投资组合,找到共同利益。我喜欢那些(1)知道他们的指标冷酷的创始人;(2)清楚了解他们所处的业务;(3)知道如何发展它。引起我注意的是一位顽固,坚定的创始人,他只需要一些操作指针,并结合已经存在的可靠计划,就可以获得更大的成果。这就是我想要的那种骑行。“

Canaan Partners的普通合伙人Deepak Kamra提出了一个相关的观点:

“是的,如果你要开始认真的事业,你需要显得专业,但你需要表现出一些激情和热情。初创公司很难,而且需要花费很长时间,而且你需要证明你有内在动力才能通过高点和低点。这并不意味着你必须上下跳动并挥动你的手臂。也许这是一个故事,关于是什么促使你进入你的业务,为什么它是个人的,或者为什么没有别的你宁愿做的事情,而不是花费未来5到10年的生活和呼吸你的这个想法。

5.创始人是否了解其业务的财务和关键指标?

风险资本家寻找真正了解其业务的财务和关键指标的创始人。你需要证明你掌握了所有这些,并且能够连贯地表达出来。

Patricof&Co。的创始人Mark Patricof说:

“确切地知道你想花多少钱。不要告诉我它会持续多久;告诉我你要证明什么。最令人印象深刻的企业家通过数字传达他们的业务价值。以公司收入增长,销售漏斗和客户流失为中心的对话导致与投资者的直接联系,因为当企业家将自己定位为以指标为导向时,就好像他们已经进入了投资者的心中。

DFJ Ventures的普通合伙人Josh Stein说:

“了解您的KPI(关键绩效指标)。有效的企业家通过将他们的团队围绕一些反映这些优先事项的关键指标来了解他们的首要任务并管理他们的公司。当创始人能够清晰地表达她的关键绩效指标,从理智上谈论她的团队执行以改进它们时,我总是很感兴趣,并清楚地了解这些指标在一两年内的位置。“

6.值得信赖的同事是否将企业家称为我?

风险投资公司被未经请求的执行摘要和投资组合所淹没。大多数时候,这些请求被忽略了。吸引风险投资家关注的方法是得到一位值得信赖的同事的热情介绍:企业家,律师,投资银行家,天使投资人或其他风险资本家。

7.初始投资者投资甲板是否专业且有趣?

风险投资者期望的第一件事就是在开会前看到15-20页的投资者宣传片。投资者希望看到一个有抱负的企业家和巨大机会的有趣商业模式。因此,请确保您已经准备好并审查了一个很棒的音板。查看其他音调套牌和执行摘要可以帮助您改善自己。看看如何为初创公司寻求融资创造出色的投资者投资平台。

8.业务存在哪些潜在风险?

投资者希望了解业务可能带来的风险。他们希望了解您的思维过程以及为减少这些风险而采取的减轻预防措施。任何商业计划都不可避免地存在风险,因此请准备好仔细回答这些问题:

您认为业务的主要风险是什么?您有哪些法律风险?商业模式是否符合适用法律,包括扩大隐私保护?你有什么技术风险?您有任何监管风险吗?是否存在产品责任风险?您预计会采取哪些措施来减轻此类风险?

可以表明他们已经减少或消除了产品,技术,销售或市场风险的初创公司将在筹集资金方面具有优势。

9.为什么公司的产品很棒?

企业家必须清楚地阐明公司的产品或服务包含的内容以及它的独特之处,因此企业家应该期望得到以下问题:

为什么用户关心您的产品或服务?什么是主要的产品里程碑?您的产品或服务的主要差异化特征是什么?您从早期版本的产品或服务中学到了什么?您计划添加的两个或三个主要功能是什么?您经常设想增强或更新产品或服务?

10.我的投资资本将如何使用以及该资本将取得哪些进展?

投资者绝对想知道他们的资金将如何投资以及您的建议燃烧率(这样他们就可以了解您何时需要下一轮融资)。它还允许投资者根据您将拥有的资本要求来测试您的筹款计划是否合理。并且它将允许投资者根据他们与其他公司的经验来确定您的成本估算(例如,工程人才,营销成本或办公空间)是否合理。投资者希望至少确保您有资金来满足您的下一个里程碑,这样您就可以筹集更多资金。

11.公司的预期估值是否真实?

如果你告诉投资者你想要一个1亿美元的估值,即使你在三周前开始创业,或者还没有太大的牵引力,谈话很可能会很快结束。通常情况下,最好不要在第一次会议上讨论估值,而不是说您希望估值合理。但如果估值预期不合理或没有吸引力,风险投资者也不想在交易上浪费大量时间。

在技​​术公司的早期阶段进行估值更多的是艺术而不是科学。为了帮助缩小早期初创公司的估值差距,您经常会看到投资者正在寻找具有惯常转换折扣和估值上限的可转换工具。这些工具,如可转换票据和“国家外汇管理局”,已经变得非常普遍。有关这方面的更多信息,请务必阅读“风险投资融资指南”。

12.公司是否有差异化技术?

由于大多数风险投资者投资于软件,互联网,移动或其他技术公司,因此对创业公司的技术或提议的技术进行分析至关重要。投资者将追求的问题包括:

公司的技术差异化程度如何?现有技术有哪些竞争优势?复制技术有多容易?将技术构建到每个产品中的成本是多少?

13.公司的知识产权是什么?

对于许多公司而言,他们的知识产权将是成功的关键。投资者将特别关注您对这些问题的回答:

该公司拥有哪些关键知识产权(专利,正在申请专利,版权,商业秘密,商标,域名)?公司的知识产权不会侵犯第三方的权利有什么安慰?公司的知识产权是如何发展的?团队成员的任何先前雇主是否有可能对该公司的知识产权提出索赔?知识产权是否由公司正确拥有,并且所有员工和顾问都将知识产权分配给公司?如果知识产权是在大学或通过政府拨款或开源技术开发的,那么公司如何有权使用该技术?

14.公司的财务预测是否真实有意义?

如果您向投资者展示公司将在五年内实现500万美元收入的预测,那么他们就没什么兴趣了。投资者希望投资一家能够大幅增长并成为令人兴奋的业务的公司。或者,如果您显示公司预计三年内预计为5亿美元的预测,投资者会认为您不切实际,特别是如果您今天的收入为零。避免在您的预测中做出难以证明的假设,例如如何在运营和营销成本仅增长20%的情况下实现收入增长400%。

为了相信您的财务预测,投资者会希望您阐明您所拥有的关键假设并说服他们这些假设是合理的。如果你不能这样做,那么投资者就不会觉得你对这个行业有真正的把握。期望投资者会回避这些假设,他们会希望你有一个有说服力的,深思熟虑的回应。

15.您的法律形式是否清洁并符合适用法律?

投资者不想投资于与创始人或第三方存在法律问题的公司,未能正确发行股票或期权,未能提交证券法律文件,未经认可的投资者或未遵守就业法 - 这些都是红旗。在推销您的业务之前,您需要从法律角度确保公司的清洁。经验丰富的创业律师可以提供帮助。查看Startups提出的10大法律错误。

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