民生证券1月14日研报指出，煤价延续震荡，看好高股息下板块估值提升行情。本周港口市场受下游需求持续低迷影响走势偏弱，煤价有所下行。当前发运倒挂贸易商积极性降低，持续去库下市场现货逐步减少，下游节前或少量补库但整体需求有限，水泥行业错峰生产已经开启，供需两弱下，预计春节前港口煤价依旧维持震荡走势，春节后非电旺季需求恢复将带来价格上涨的窗口期。高比例分红、高承诺分红率已成为煤炭板块的整体趋势，与短期的煤价波动相比，更值得关注的是煤炭行业受益煤价中枢确定性上移和高分红的特点攻守兼备，在弱经济背景、市场风格多次轮动中，煤炭板块“业绩稳健+高股息”属性已充分彰显其配置价值，看好持续的估值提升行情。

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